boselli87 Se prendo i dati che hai ricapitolato sopra, mi pare di capire che:
RICAVI: facciamo circa 50+ (diciamo 52M), senza contare plusvalenze e poste straordinarie
COSTI: 62 di stipendi, circa 20M di servizi, più 15M di oneri finanziari: totale 97
La differenza tra queste due voci, fa -45M circa.
Il che mi sembra curiosamente (e pericolosamente?) fare scopa col +50M derivante dalla "campagna cessioni".
Ha un qualche senso questa lettura?
Ciao retrocessore (e Coimbra): il deficit operativo del Genoa (circa -45 mln) è stato coperto dalla campagna cessioni, che ha generato plusvalenze e ricavi da gestione calciatori per circa €48 mln.
Gli oneri finanziari (circa €15 mln) rappresentano un costo aggiuntivo legato alla gestione del debito. Nel 2025 sono rimasti stabili, rispetto al 2024 ma non ancora sotto controllo strutturale. Vedremo l'evoluzione in questo esercizio.
Pur non essendo fasata in termini temporali, la continuità dell'attivo in termini di mercato - unitamente al progressivo rientro dal debito - riduce tali oneri nel tempo.
Il vero nodo, però, è che coprire il deficit con cessioni comporta un progressivo impoverimento del valore commerciale della rosa. Nelle intenzioni della Società questo valore si ricostituisce con i giovani, ma non può funzionare con costanza e continuità negli anni senza ricambi.
Il valore commerciale della rosa è già, abbondantemente, in fase di erosione, e ricostruirlo richiederà investimenti e una gestione sportiva capace di mantenere la categoria senza dover vendere ogni anno i pezzi migliori.
In sintesi: la tua lettura è plausibile , va letta come un campanello d’allarme se non accompagnata da una strategia complessiva che non veda le plusvalenze come esiziali ogni anno per generare utile.
E' un problema comune a tutte le società, anche le più virtuose, ma nel nostro caso la zavorra del debito non permette (ancora) di sostenere gli opportuni investimenti senza interventi dell'azionista. Insomma bisogna tirare fuori dei soldi per accompagnare il risanamento. Il tentativo di autofinaziarsi è tecnicamente corretto ma troppo rischioso come dimostra la situazione attuale. Rimane da capire se la situazione legale è il vero impedimento per uscire dal circolo vizioso oppure si tratta di un limite strutturale della proprietà. Che è poi quello che ci diciamo tutti i giorni.
